맥쿼리자산운용그룹 2022 전망 보고서 발표

2022년 1월 27일

맥쿼리자산운용그룹이 향후 주요 자산군의 투자 환경과 투자 실적에 영향을 미칠 핵심 주제에 대한 의견을 담은 2022 전망보고서 (Outlook 2022)를 발표했다.

맥쿼리자산운용그룹은 동 보고서에서 코로나 19 팬데믹으로 유발된 중대한 변화 요인을 돌아보며, 이로 인해 거시경제적 시스템의 변화가 글로벌 경제에 가져올 수 있는 영향을 살펴보고 있다. 맥쿼리자산운용그룹은 이 보고서에서 올해도 강력한 글로벌 성장이 지속할 것으로 예상하고, 지속적인 수요 공급의 불균형이 여러 국가에서 해소됨에 따라 선진국의 인플레이션이 정점에 도달할 것이나, 여전히 올해에는 높은 상태를 유지할 것이라는 의견을 피력했다.

벤 웨이 (Ben Way) 맥쿼리자산운용그룹의 대표는 “예기치 못한 상황이 발생하고 있으나, 우리는 여전히 ‘굳건하게 낙관적인’ 의견을 유지하고 있습니다”라며 “2022년은 글로벌 성장세가 재 강화되는 한 해가 될 것입니다. 물론 연초에는 오미크론의 영향으로 성장 속도가 다소 약할 수는 있습니다. 연중 인플레이션이 정점에 달하겠지만, 전체 기간을 놓고 보면, 중앙 은행의 목표 수준 이상으로 유지될 것으로 보고 있어 인플레이션은 계속해서 투자자는 물론 정책 당국에도 가장 큰 우려 요인으로 남아있을 것입니다.  통화 정책은 일관적으로 긴축 기조로 유지되고, 에너지 전환 분야에서도 빠른 진전이 추가로 진행될 것입니다.”라고 총평했다.

맥쿼리자산운용그룹은 여전히 지속되는 팬데믹의 영향을 반추하며, 포스트 팬데믹 시대의 특징은 글로벌화 속도의 둔화, 강경한 정책의 선택, 상대적으로 높은 임금 성장률 및 큰 정부의 확산이라는 특징으로 정의될 것이라는 의견을 내놓았다. 

맥쿼리자산운용그룹의 다니엘 맥코막 (Daniel McCormack) 선임 경제 연구원은 “1989년 베를린 장벽의 붕괴 이후, 전 세계 경제는 하나의 ‘거시 경제적 체제’가 되었다고 볼 수 있습니다” 라며, “이와 함께 탄생한 글로벌화와 연이어 등장한 긍정적인 인력 공급 쇼크는 인플레이션 타깃에 집중된 통화 정책과 맞물리면서, 장단기적으로 이자율에 대한 지속적인 하방 압력으로 작용했습니다. 결국 부채 및 자산의 가치, 그리고 금융 산업의 급속한 상승 및 성장이 한층 강화되었습니다”라고 설명했다.

“이 같은 현상은 현재 세계가 직면하고 있는 수많은 도전 과제, 즉 임금 격차 및 자산 분배 불평등 확대, 기후 변화, 일부분에서 발생한 실질 수입의 성장 약세와 같은 수많은 문제를 유발했습니다” 며 “결국 많은 도전과제가 산적한 상황에서, 코로나 19까지 더해진 것입니다. 미래의 역사학자들은 코로나 19사태를 거시 경제적 체제의 변곡점이 된 주요 현상으로 여기게 될 것으로 보고 있습니다”라고 밝혔다.

글로벌 증시:  계속되는 성장

2021년 강세였던 증시는 역풍을 맞게 될 가능성이 있음에도 불구하고, 맥쿼리자산운용그룹은 주식 자산이 올해도 여전히 강력한 투자 기회가 될 것으로 전망하고 있다. 그러나 존 레너드 (John Leonard) 맥쿼리자산운용그룹 글로벌 증시 부문 총괄 담당은 현재 일부 시장에서 발생한 주가 상승 및 인플레이션의 지속, 그리고 공급망 압박과 중국 시장 등의 성장세 둔화는 불확실성으로 이어질 수 있다고 지적했다.

그럼에도 불구하고 존 레너드 총괄 담당은 여전히 낙관적인 태도를 견지하고 있다. “전 세계에서 정치, 경제적으로 여러 가지 도전과제가 남아있지만, 현재 증권 시장만큼 강세를 보이는 투자 자산은 거의 없다는 믿음에는 변함이 없습니다…현재 증권 시장은 투명성, 유동성, 그리고 성장 가능성 등 모든 측면에서 긍정적인 시장세를 보인다는 의견입니다”라고 설명했다.

채권 부문: 두 개의 테이퍼링 상황을 헤쳐 나가는 여정

코로나 19로 야기된 대규모의 충격 및 불확실성 상황, 그리고 인플레이션의 상승에도 불구하고 글로벌 채권 수익률은 여전히 저조한 수준이며, 신용 스프레드의 폭 또한 좁아지고 있다. 맥쿼리자산운용그룹의 최고운용책임자(CIO) 브렛 루스위트 (Brett Lewthwaite) 글로벌 채권 부문 총괄담당은 전례 없는 수준의 재정 부양책이 재정적 장애로 이어졌다는 점, 통화 정책에 기반한 지원도 점차 줄어든다는 상황을 고려할 때, 최근 자산군을 정의하는 기준이 된 수익률에 대한 수요도 심판대에 오르게 될 수 있다고 지적했다.  

브렛 루스위트 CIO는 “2022년에 경제 회복세가 지속되는데, 이는 주요 분야의 회복이라는 점을 염두에 두어야 합니다” 라며, “특히 공급망이 점차 안정된다면, 팬데믹 이전의 수준으로만 회복되어도 투자 환경이 유지될 것입니다”고 설명했다.    

실물자산: 순풍의 지속

지난 1년간 인프라와 부동산 모두 회복세를 보이고 실적도 초과 달성한 배경과 더불어, GDP의 높은 성장과 인플레이션에 대한 기대감의 확대는 두 자산의 상승 지속을 계속 뒷받침할 것으로 보인다. 맥쿼리자산운용그룹의 다니엘 맥코막 (Daniel McCormac) 선임 경제 연구원은 산업 부동산 및 임대 주택, 프라임 오피스 자산이 2022년에 실적을 보이며 부동산의 펀더멘탈이 견조한 상태로 유지될 것으로 전망하고 있다. 2021년 인프라 시장은 초반 변동성으로 고전했으나, 2022년 성장 전망으로 빠른 회복세를 보이며 거래가 활발하게 진행 중이다.   

다니엘 맥코막 연구원은 “2022년에는 견실한 회복을 끌어낼수 있는 거시경제적 조건이 뒷받침 될 것으로 예상합니다”라며, “GDP 성장과 인플레이션이 인프라와 부동산의 회복세를 견인할 주요 동인이 될 것이고, IMF가 전망한 올해 글로벌 GDP 성장률 4.9% 및 인플레이션 3.8%라는 변인은 두 자산군에 지속적인 도움이 될 것으로 보고 있습니다” 라고 밝혔다.

2022년 전망 보고서

여기를 클릭하면 추가 인사이트와 세부 내용이 담긴 전체 보고서 열람이 가능함.

맥쿼리자산운용그룹 (Macquarie Asset Management)

맥쿼리자산운용(MAM)그룹은 글로벌 자산 운용그룹으로서 모든 사람들에게 긍정적 영향을 미치는 것을 목표로 하고 있다. 맥쿼리자산운용그룹은 기관투자자, 연기금, 정부 및 개인투자자의 자산을 포함한 미화 5천 3백 1십억  달러(한화 약 6백3십5조원) 이상의 자산을 운용 중이며, 인프라 및 재생에너지, 부동산, 농업 및 자연 자산, 애셋 파이낸스, 개인신용, 주식, 채권, 멀티애셋 솔루션 등, 다양한 자산 형태와 관련한 전문 투자 솔루션을 고객에게 제공하고 있다.

맥쿼리자산운용그룹은 맥쿼리그룹의 자산운용부문 사업그룹이다. 맥쿼리그룹은 채권, 주식 및 상품 부문에 걸쳐 고객들에게 자산운용 및 파이낸스, 뱅킹, 자문, 리스크 및 자본 솔루션을 제공하는 다각화된 금융 그룹이다. 1969년에 설립된 맥쿼리그룹은 33개 국가에서 1만7천여 명의 직원을 고용하고 있으며, 호주증권거래소에 상장되어 있다.

모든 수치는 2021년 9월 30일 기준이다. 자세한 사항은 Macquarie.com 참조.

디스클레이머

본 시장 논평은 맥쿼리그룹 내 자산운용사업부서인 맥쿼리자산운용그룹(MAM)에 의하여 일반적인 정보 제공을 위해 작성되었으며, 맥쿼리리서치부서에서 작성한 것이 아닙니다. 본 시장 논평에는 MAM의 의견이 반영되어 있으며, 이는 맥쿼리리서치부서를 포함한 다른 맥쿼리 내 부서나 그룹의 의견과는 다를 수 있습니다. 본 시장 논평은 투자 리서치의 독립성을 추구하기 위한 조건에 부합되도록 작성되지 않았으므로 투자 연구 배포 이전에 취급이 금지되어 있지 않습니다. 본 시장 논평의 어떠한 내용도 증권 그 밖의 상품을 매매하거나 거래에 참여 또는 참여를 자제하도록 권유하는 것으로 해석되지 않습니다.