规避ESG战略执行的风险：如何转换投资授权并启动基金投资

时机就是一切

从逻辑上讲，对于资产所有者来说任何形式的授权转换都具有一定的挑战。为避免不必要的成本支出，对于所投资的市场，需通过谨慎的协作来时刻保持敏锐的嗅觉与洞察力。失去委托的基金管理者因需为撤资的客户确保最佳收益，或许不会优先考虑出仓，而这可能导致他们过快地退仓，并向其他市场参与者发出信号，致使投资市场价格充满竞争性且失去比较优势，进而增加了成本。

同样，投资管理者在启动新基金时也会面临时间紧迫的问题。因为他们需要在有限的时间内合理分配客户的种子资金。因此，投资管理者需要具备快速部署资本并同时为其增加市场曝光率的能力。如果做不到这一点，就会让投资收益远低于基准，并且对未来的投资部署产生难以克服的阻力。

风险集中，股价动荡

这些挑战或许会因ESG战略的特点而加剧，它们通常会识别出在各类ESG特征上表现较好的证券发行人，其中包括气候风险管理、员工关系、董事会与员工多元化等方面。因此，相比那些在标准化项目中广泛投资的战略，ESG战略的风险往往更加集中。

这种集中的风险可能会产生重大影响，电动汽车制造商特斯拉便是例证。特斯拉近年来发展势头迅猛，在FTSE ET50指数（FTSE Russell’s ET50)的全球50家环保科技公司中占据领先地位，占比高达百分之十一，并已在标准普尔500指数（S&P 500 index)榜单中成为第四大公司。对于侧重ESG策略的投资人来说，特斯拉是一个重要的持股对象，其股价的波动可能会对ESG策略的效果产生重大影响。

此外，由于许多ESG相关股票波动较大且充满不确定性，过早的介入将极易受到市场波动的影响。这也导致许多基金被市场波动触及，由于付出过高的代价，从而削弱了最初的优异表现。

降低成本，提高收益

正是由于这些原因，才有越来越多的基金管理人选择使用麦格理的过渡管理服务，该服务由麦格理多资产交易部门提供支持。麦格理的服务旨在最大限度地降低投资成本、提高基金收益，并对所有利益相关者进行集中管理，包括进行详细的交易分析和全面的项目管理。

通过更全面的基金过渡管理，客户可以了解哪些资产值得从以前的投资组合中保留，并投入到新的投资组合中，从而最大程度减少交易成本。与此同时，客户可以依然保持对市场的敏锐洞察，使项目长期立足于市场，并将业绩波动降至最低。此外，我们的风险管理能力将帮助客户应对与ESG战略相关的市场波动和市场冲击。

我们的客户能够证明我们的能力

在采纳ESG投资策略上，各投资市场并非顺风顺水，相反，它面临着舆论和争议。关于如何定义ESG投资、以及如何更好地解决“漂绿”等问题上仍存在争议。尽管如此，我们可以确定的是，ESG因素正在被融入并整合至投资管理过程，资产所有者和管理者也将积极响应ESG号召。在采纳ESG投资策略之时，他们仍需有针对性、有纪律地处理基金的过渡和启动，并更加谨慎地协调其中的利益相关者。

1. 到2025年，ESG资产可能达到53万亿美元，占全球的三分之一